Источник: Институт экономики переходного периода
Полный текст: HTML (открывается в новом окне) , RTF(zip) В работе проведен анализ основных факторов, определяющих характер, цели и объемы инвестиций на предприятиях РФ в зависимости от их экономического положения и структуры акционерного капитала. Исследование построено на основе результатов специального опроса по панели предприятий а также данных макроэкономической статистики.

Содержание

Введение

1. Анализ инвестиционных процессов в РФ на макроуровне
1.1. Статистика инвестиций в РФ
1.2. Динамика инвестиций в российской экономике после кризиса 1998 г.
1.2.1. Общие тенденции изменения инвестиционного спроса в 1999-2002 гг.
1.2.2. Изменение отраслевой структуры инвестиций в основной капитал
1.2.3. Динамика расходов на воспроизводство основного капитала в промышленности
1.2.4. Проблемы финансирования инвестиционных расходов
1.3. Корректировка временного ряда инвестиций в основной капитал
1.4. Применение метода Кабаллеро к анализу динамики инвестиций по отраслям промышленности РФ

2. Обзор теоретических моделей и подходов к анализу инвестиций
2.1. Подходы к изучению инвестиций на макроуровне
2.1.1. Модели жесткого и гибкого акселерторов
2.1.2. Теоретическое обоснование модели акселератора с помощью экстерналий
2.1.3. Реальная посленалоговая процентная ставка и модель на основе разницы между выручкой от инвестиций и издержками (Returm-Over-Cost Model)
2.1.4. Влияние неопределенности совокупного спроса
2.1.5. Влияние отдачи от масштаба
2.2. Подходы к изучению инвестиций на микроуровне
2.2.1. Теория Тобина (q-теория) и ее объединение с неоклассической теорией
2.2.2. Влияние издержек приспособления на инвестиции
2.2.3. Влияние неопределенности на инвестиции в условиях необратимости (затратной обратимости) инвестиций
2.2.4. Влияние асимметрии информации
2.2.5. Выбор источника финансирования инвестиций
2.2.6. Восстановительные инвестиции
2.2.7. Стратегические инвестиции
2.2.8. Специфические инвестиции
2.3. Основные подходы к эмпирическому изучению инвестиционных процессов в экономике
2.3.1. Неоклассическая теория инвестиций Джоргенсона
2.3.2. Модели реальной посленалоговой ставки процента и разницы между выручкой от инвестиций и издержками
2.3.3. Эмпирическая проверка q-теории
2.3.4. Издержки приспособления
2.3.5. Влияние неопределенности на инвестиции
2.3.6. Влияние асимметрии информации на инвестиции
2.3.7. Влияние доступности источников финансирования на инвестиции
2.3.8. Стратегические инвестиции
2.4. Целевые функции фирмы
2.4.1. Неоклассический подход — максимизация прибыли
2.4.2. Гипотеза Баумоля о максимизации выручки
2.4.3. Критика гипотезы Баумоля
2.4.4. Менеджеристские теории
2.4.5. Максимизация полезности индивидуального владельца
2.4.6. Максимизация прибыли, приходящейся на одного работника
2.4.7. Важность свободного входа и выхода фирм
2.4.8. Отклонение от рынка с совершенной конкуренцией
2.4.9. Бихевиористские теории
2.4.10. Влияние альтернативных целевых функций фирмы на ее инвестиционное поведение

3. Анализ инвестиционного поведения российских предприятий на основе результатов специального опроса
3.1. Описание методологии конъюнктурного опроса предприятий РФ
3.2. Описание результатов специального опроса предприятий РФ (инвестиционная анкета и вопросы из регулярных анкет)
3.3. Эконометрический анализ инвестиционного поведения предприятий РФ
3.3.1. Основные проверяемые гипотезы
3.3.2. Методология эмпирического анализа
3.3.3. Результаты оценивания
3.4. Выводы и рекомендации по экономической политике

4. Эмпирическое исследование особенностей структуры собственности, корпоративного управления и инвестиционного поведения предприятий
4.1. Описание результатов опроса по собственности
4.1.1. Структура акционерного капитала
4.1.2. Структура совета директоров
4.1.3. Прочие институциональные характеристики предприятий
4.2. Индекс интенсивности корпоративного конфликта
4.3. Основные гипотезы, проверяемые в ходе исследования
4.3.1. Гипотезы о влиянии различных институциональных характеристик предприятия друг на друга
4.3.2. Гипотезы о влиянии различных институциональных характеристик предприятия на его инвестиционное поведение и показатели эффективности деятельности
4.4. Результаты эмпирического исследования
4.3.1. Результаты эмпирической проверки гипотез о влиянии различных институциональных характеристик предприятий друг на друга
4.3.2. Результаты эмпирической проверки гипотез о влиянии различных институциональных характеристик предприятия на его инвестиционное поведение
4.5. Основные выводы

5. Некоторые институциональные факторы инвестиционной деятельности в российской переходной экономике
5.1. Инвестиционная политика интегрированных бизнес-групп России в период финансового кризиса и начала возобновления экономического роста в стране
5.2. Государство и государственные предприятия в качестве инвесторов
5.2.1. Проблема задолженности предприятий перед бюджетом и появление государственной или муниципальной доли в капитале предприятий-должников
5.2.2. Введение процедур оформления государственной или муниципальной доли в капитале предприятий, в которые инвестируются государственные (муниципальные) средства
5.2.3. Унитарные предприятия как субъекты инвестирования
5.2.4. Интеграция предприятий государственного сектора и возможные резервы инвестиционной активности

Приложения
Приложение 1. Особенности методов сезонной и календарной корректировки во временных рядах макроданных
Приложение 2. Результаты специального опроса предприятий
Приложение 3. Полный перечень вопросов анкеты по собственности и их кодировки
Приложение 4. Распределение ответов на некоторые вопросы анкеты по собственности
Приложение 5. Результаты эмпирической проверки гипотез о влиянии различных институциональных характеристик предприятий друг на друга
Приложение 6. Результаты эмпирического анализа влияния различных институциональных характеристик предприятий на их инвестиционную деятельность и эффективность
Литература