Необходимость качественного преобразования российской экономики на принципиально новых основах обусловливает объективную необходимость широкого использования бизнес-планирования в целях улучшения рыночного функционирования российских предприятий.
В книге рассматриваются наиболее важные проблемы в данной области, а именно: понятие, сущность, стратегия развития бизнес-планирования, механизм его формирования. Дается методика составления бизнес-плана, раскрывается процесс его реализации, бизнес-диагностика предприятия, показываются учет рисков, роль конкуренции и инновации в бизнес-планировании. Рассматриваются особенности отечественного опыта в данной области, отмечаются наиболее часто встречающиеся ошибки при составлении и практическом воплощении в жизнь бизнес-планов и методы их устранения. Указываются формы финансирования инвестиционных проектов. Приведены принципиальная схема и методы оценки эффективности бизнес-проектов. Проанализированы различные факторы, влияющие на расчет чистой текущей стоимости проекта, в том числе факторы риска и неопределенности. Рассмотрены методы оценки стоимости бизнеса.
Книга предназначена для преподавателей и студентов экономических вузов. Она также будет полезной для руководителей и менеджеров предприятий, специалистов, бизнесменов, для всех изучающих инвестиционный менеджмент.
Данная книга является электронной версией издания:
Головань С. И., Спиридонов М. А. Бизнес-планирование и инвестирование. Учебник. Ростов н/Д, Феникс, 2008. – 302 с.
1. БИЗНЕС: ОСНОВНЫЕ ПРАВИЛА ИГРЫ
1.1. Бизнес и его участники
1.2. Бизнес как система
1.3. Основные правила игры и эволюция форм бизнеса
2. ОБЩАЯ КОНЦЕПЦИЯ БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЯ
2.1. Определение и необходимость планирования
2.1.1. Общеэкономическое понимание планирования. Планирование как антипод механизма цен
2.1.2. Управленческое понимание планирования. Планирование – это предвидение
2.1.3. Необходимость планирования в экономической организации
2.1.4. Увеличение размеров фирмы и усложнение форм ее деятельности
2.1.5. Подвижность внешней среды
2.1.6. Новый стиль руководства персоналом
2.1.7. Усиление центробежных сил в экономической организации
2.2 Пределы планирования
2.2.1. Неопределенность рыночной среды
2.2.2. Издержки бизнес-планирования
2.2.3. Масштабы деятельности фирмы
2.2.4. Сочетание формального планирования с другими способами принятия решений
2.2.5. Специфика российского рынка
2.2.6. Причины неудач внутрифирменного планирования
2.3. Принципы планирования в экономической организации
2.3.1. Принцип единства
2.3.2. Принцип участия
2.3.3. Принцип непрерывности
2.3.4. Принцип гибкости
2.3.5. Принцип точности
3. СОДЕРЖАНИЕ И ОРГАНИЗАЦИЯ ВНУТРИФИРМЕННОГО ПЛАНИРОВАНИЯ
3.1. Типы планирования
3.1.1. Степень неопределенности в планировании
3.1.2. Временная ориентация идей планирования
3.1.3. Горизонт планирования
3.1.4. Стратегическое и оперативное планирование. Процесс планирования в экономической организации
3.2. Система планов фирмы
3.3. Схемы планирования в экономической организации
3.3.1. Схемы планирования
3.3.2. Организационные структуры планирования
3.3.3. Стратегические хозяйственные центры
3.3.4. Функции и структура плановой команды
3.3.5. Личные качества плановика
4. БИЗНЕС-ПЛАН И ЕГО СОСТАВЛЕНИЕ
4.1. Назначение и математическая модель бизнес-плана
4.2 Содержание разделов бизнес-плана
4.3. Показатели эффективности использования капитала фирмы
4.4. Бизнес диагностика и реинжиниринг бизнес-процессов
5. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ ДЕЛОВОЙ БИЗНЕС-СРЕДЫ И ЕГО ПРИМЕНЕНИЕ В ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ФИРМЫ
5.1. Типы прогнозов бизнес-среды
5.2. Методы прогнозирования
5.3. Технологическое прогнозирование
6. ИННОВАЦИИ КАК ИНСТРУМЕНТ БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЯ
6.1. Понятие и классификация инноваций
6.2. Организационные формы инновационных бизнес-фирм
7. ФИНАНСИРОВАНИЕ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
7.1. Общие вопросы финансирования проекта
7.2. Структура и характеристика необходимых инвестиций
7.3. Способы и формы финансирования инвестиционных проектов
8. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
8.1. Инвестиционный проект и цикл его реализации
8.2. Технико-экономическое обоснование инвестиционных проектов
8.3. Проектный анализ, его содержание и назначение
8.4. Основные принципы оценки эффективности инвестиционных проектов
8.5. Схема оценки эффективности инвестиционных проектов
9. МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
9.1. Денежные потоки инвестиционного проекта
9.2. Выбор нормы дисконтирования
9.3. Методы оценки эффективности инвестиций
9.3.1. Метод срока окупаемости инвестиций (PP)
9.3.2 .Метод простой бухгалтерской нормы прибыли (расчетной нормы прибыли) (AROR)
9.3.3. Дисконтный метод срока окупаемости инвестиций (DPP)
9.3.4. Метод чистой текущей стоимости проекта (NPV, ЧДД)
9.3.5. Метод индекса рентабельности (доходности) проекта (PI)
9.3.6. Метод внутренней нормы прибыли проекта (IRR, ВНД)
10. УЧЕТ РАЗЛИЧНЫХ ФАКТОРОВ ПРИ РАСЧЕТЕ NPV
10.1. Учет налогообложения и амортизации
10.2. Учет инфляции
10.3. Сравнение проектов с разными сроками действия
10.4. Нормирование капиталовложений
11. УЧЕТ ФАКТОРА РИСКА И НЕОПРЕДЕЛЕННОСТИ В ИНВЕСТИЦИОННОМ ПРОЕКТИРОВАНИИ
11.1 Неопределенность и риск: общие понятия и методы учета
11.2. Укрупненная оценка устойчивости инвестиционного проекта. Премия за риск
11.3 Методы установления нормы дисконта, учитывающей риск
11.3.1 Определение RRR через стоимость привлечения капитала: средневзвешенная стоимость капитала
11.3.2 Учет риска при определении RRR: ценовая модель фондового рынка (CAPM)
11.3.3 Упрощенный подход к определению RRR с учетом риска
11.4. Альтернативные подходы к оценке риска инвестиций
11.4.1. Определение вероятностей исходов
11.4.2. Моделирование
11.4.3. Анализ чувствительности
11.4.4. Теория игр
12. ПЛАНИРОВАНИЕ КУЛЬТУРЫ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
12.1. Понятие и функции организационной культуры
12.2. Структура и объекты планирования организационной культуры
12.3. Многообразие организационных культур
13. РОЛЬ КОНКУРЕНЦИИ В БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИИ
13.1 Конкуренция и ее виды
13.2. Как вести конкурентную борьбу
13.3. Как побеждать на рынке: конкурентная стратегия фирмы
14. КОНТРОЛЛИНГ В СИСТЕМЕ БИЗНЕС-ПЛАНИРОВАНИЯ
14.1 Сущность, причины возникновения, функции и задачи контроллинга
14.2. Виды и основные инструменты контроллинга
15. МЕТОДЫ (ПОДХОДЫ) ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ФИРМЫ (БИЗНЕСА)
15.1. Оценка бизнеса: предмет, цели, практические ситуации, стандарты
15.2. Затратный подход к оценке стоимости предприятия
15.3. Доходный подход к оценке стоимости предприятия
15.4. Сравнительный подход к оценке стоимости предприятия
В условиях рынка нереально добиться стабильного успеха в бизнесе, если не планировать эффективно его развитие, не аккумулировать постоянно информацию о собственных перспективах и возможностях, о состоянии целевых рынков, положении на них конкурентов и т.д.
Необходимо точно представлять свои потребности на перспективу не только в материальных, трудовых, интеллектуальных, но и в финансовых ресурсах, что особенно существенно в рыночной экономике. Важно предусмотреть и источники их получения, уметь выявлять эффективность использования ресурсов в процессе работы предприятия. Как следствие – обеспечение его хозяйственной деятельности, осуществляемое на основе плана, является важнейшей задачей для любого менеджера. Обширный опыт зарубежных и российских предприятий доказывает, что недооценка планирования предпринимательской деятельности в условиях рынка, его игнорирование или некомпетентное осуществление приводят к огромным экономическим потерям и в конечном счете к банкротству.
Рынок предъявляет намного более высокие требования к качеству планирования, нежели прежняя система директивного планирования, поскольку при рыночных отношениях за все неблагоприятные последствия хозяйственной деятельности, в том числе и за просчеты в планировании, ответственность несет непосредственно предприятие. В случае неспособности учитывать неблагоприятно складывающуюся рыночную конъюнктуру оно оказывается неплатежеспособным и подлежит ликвидации со всеми вытекающими отсюда последствиями.
Главная цель, которую преследует предприятие — достижение максимума прибыли при минимуме затрат. План фирмы способствует решению этой задачи, определяя наиболее выгодные источники финансирования и рациональные направления расходования средств, обеспечивая устойчивое положение предприятия на рынке.
Отдельные предприятия способны добиться некоторого успеха, не затрачивая большого труда на планирование. Планирование само по себе не гарантирует успеха. Но планирование может обеспечить немало важных и благоприятных факторов для предприятия.
Современные темпы изменения и наращивания объемов знаний настолько велики, что планирование представляется единственным способом реального прогнозирования будущих проблем и возможностей. Планирование обеспечивает также основу для принятия эффективных управленческих решений когда известно, чего организация хочет достичь, легче найти наиболее подходящие действия. Планирование способствует снижению рисков при принятии решений. Принимая обоснованные плановые решения, руководство уменьшает риск ошибок, обусловленных ошибочной или недостоверной информацией о возможностях предприятия или о внешней ситуации. Планирование служит для формулирования и достижения ключевых целей в рамках организации.
Поскольку планирование является нормой любой предпринимательской деятельности, с развитием рынка и в России необходимость планирования бизнеса стала очевидной. Бизнес-план выступает как объективная оценка результатов рыночной деятельности компании и, в то же время как необходимый инструмент проектно-инвестиционных решений в соответствии с потребностями рынка. В плане характеризуются основные аспекты коммерческого предприятия, анализируются проблемы, с которыми оно сталкивается, и определяются пути и методы их решения. Отсюда бизнес-план выступает одновременно в качестве поисковой, научно-исследовательской и проектной работы.
Не будет преувеличением назвать бизнес-план основой управления не только конкретным коммерческим проектом, но и всем предприятием. Благодаря бизнес-плану у управляющего появляется возможность взглянуть на предприятие как бы со стороны. Сам процесс разработки бизнес-плана, включающий деятельный анализ экономических и организационных вопросов, постоянно побуждает мобилизоваться. Целью такого плана может быть получение кредита, привлечение инвестиций, определение стратегических и тактических ориентиров фирмы, оценка ее рыночного положения достижение необходимых результатов по объемам сбыта продукции и др.
Реализация функции бизнес-планирования объективно затрагивает необходимость изучения основ инвестирования, ведь как правило, бизнес-план связан с реализацией какого-либо проекта, предполагающего вложение средств. В этой связи должны быть исследованы вопросы финансирования бизнес-проекта, в том числе определение необходимого объема вложений, способов финансирования.
Вложение инвестиционных ресурсов в реализацию бизнес-проекта предполагает проведение предварительного анализа проекта. Учитывая, что инвестиционный проект реализуется во времени, необходимо изучение содержания работ, проводимых в рамках инвестиционного цикла. Одной из важнейших работ, выполняемых на подготовительной стадии инвестиционного проектирования, является проектный анализ, логика которого опирается на схему и принципы оценки бизнес-проекта.
Важным элементом проектного анализа является финансовый анализ. Он предполагает описание денежных потоков инвестиционного проекта и расчет показателей его эффективности. В связи с многовариантностью расчетов и наличием конкурирующих проектов в финансовом анализе должен быть предусмотрен учет различных осложняющих факторов таких, как инфляция, налогообложение, амортизация и т.д. Большой практический интерес представляет также учет фактора риска и неопределенности в инвестиционном проектировании, что позволяет обосновать норму дисконта, использующуюся при расчетах при расчетах показателей экономической эффективности в финансовом разделе бизнес-плана.
Бизнес-план — многоплановый управленческий инструмент. Он предусматривает решение как стратегических, так и тактических задач, независимо от его функциональной ориентации, в том числе: организационно-управленческая и финансово-экономическая оценка состояния предприятия; выявление потенциальных возможностей бизнеса, анализ сильных и слабых его сторон; формирование инвестиционных целей на планируемый период.
В бизнес-плане обосновываются общие и специфические элементы функционирования предприятия в условиях рынка, выбор стратегии и тактики конкуренции, проводится оценка финансовых, материальных, трудовых ресурсов, необходимых для достижения целей предприятия.
Бизнес-план обеспечивает объективное представление о возможностях развития производства, способах продвижения товара на рынок, ценах, возможной прибыли, основных финансово-экономических результатах деятельности предприятия, выявляет зоны опасностей, предлагает пути их ограничения. Подобный план используется независимо от сферы деятельности, масштабов, вида собственности, организационно-правовой формы компании. В нем находят свое решение как внутренние задачи, связанные с управлением предприятием, так и внешние, обусловленные, в частности, взаимоотношениями с другими фирмами и организациями.
Инициаторами разработки и реализации бизнес-плана являются юридические и физические лица, осуществляющие предпринимательскую и инвестиционную деятельность, условия и результаты которой анализируются и прогнозируются в подобном плане. Разработчиками бизнес-плана выступают обычно фирмы, специализирующиеся а области консалтинга, маркетинговой деятельности, проектирования. Нередко привлекаются аудиторские фирмы и эксперты.
В постоянно преобразующемся деловом мире для бизнеса открывается сейчас множество новых возможностей. Бизнес-планирование помогает менеджеру не упустить их и использовать для преобразования и повышения эффективности деятельности на рынке.
Общемировой процесс глобализации изменил условия работы менеджеров и руководителей. Растет потребность в развитии способностей, позволяющих: эффективно действовать в странах с разной культурой и деловым окружением, управлять международными по составу группами, работающими над единым проектом, мобилизовывать и ориентировать людей разных национальностей; контролировать экономическое развитие как на мировом, так и на локальном уровнях; постоянно учиться, быть в курсе инноваций, уважать персонал и самому пользоваться общим уважением.
Новым явлением в менеджменте становится объективная необходимость более углубленного анализа взаимовыгодных рыночных возможностей и тщательного отбора информации. Многовариантная оценка ситуации становится неотъемлемым элементом управленческого мышления. Установление стабильных партнерских связей делает необходимыми взаимоотношения на основе информационной прозрачности бизнеса. Становится очевидным, что отдельная компания не способна выйти на уровень «мирового класса» в условиях широчайшего диапазона работ и услуг и глобализации бизнеса. Практика показала, что поиск правильного управленческого решения оптимально осуществлять в информационном партнерстве с конкурентами. Выработка управленческой реакции на процессы экономических преобразований требует проведения исследований, концентрирующих внимание на примерах новаторских подходов и передового опыта.
При всем многообразии форм бизнеса существуют основы, обязательные практически для всех областей коммерческой деятельности, для различных предприятий и организаций, опора на которые необходима для того, чтобы своевременно подготовиться к возможным неожиданностям и устранить потенциальные трудности, опасности и тем самым уменьшить риск в достижении поставленных целей. Планомерная разработка стратегии и тактики производственно-хозяйственной деятельности предприятия является важнейшей задачей для любого бизнеса.
В рыночной экономике бизнес-план является исключительно эффективным рабочим инструментом как для вновь воздаваемых, так и для действующих компаний во всех сферах предпринимательства. Бизнес-план побуждает менеджера тщательно изучить каждый элемент предполагаемого рискового рыночного мероприятия. Практически всегда в этом процессе обнаружится немало слабых мест и пробелов, устранению которых нельзя не уделить внимание.
Потребность в бизнес-планировании имеет место при решении таких задач, как:
— подготовка материалов, необходимых для получения кредитов;
— осуществление реинжиниринга бизнеса на принципиально новой основе;
— открытие нового бизнеса, определение его профиля, внедрение новых видов, направлений и способов осуществления коммерческих операций;
— составление проспектов эмиссии ценных бумаг (акций и облигаций) компании;
— выход на внешний рынок;
— привлечение инвестиций для целей дальнейшего развития.
Цель разработки бизнес-плана — спланировать хозяйственную деятельность фирмы на ближайший и отдаленные периоды в соответствии с потребностями рынка и наличием необходимых ресурсов. Бизнес-план помогает менеджеру решать следующие основные проблемы:
— определить конкретные направления деятельности предприятия, его целевые рынки и место на этих рынках;
— сформулировать долговременные и кратковременные цели бизнеса, стратегию и тактику их достижения, а также определить круг лиц, ответственных за реализацию намеченного;
— зафиксировать состав и показатели товаров и услуг, которые будут предложены потребителям, оценить соответствующие производственные и торговые издержки;
— выявить соответствие имеющегося персонала предприятия и условий в мотивации его труда предъявляемым требованиям;
— определить систему маркетинговых мероприятий по исследованию рынка, рекламе, стимулированию продаж, ценообразованию, каналам сбыта и др.;
— оптимизировать организующую структуру управления;
— оценить финансовое положение предприятия и соответствие имеющихся финансовых и материальных ресурсов возможностям достижения целей;
— выявить те трудности, которые способны помешать выполнению бизнес-плана, и наметить меры по их устранению.
Планирование бизнеса обеспечивает немало выгод. Оно, в частности:
— побуждает менеджмент тщательно изучать перспективы развития бизнеса;
— позволяет обеспечить четкую координацию всех усилий по достижению поставленных целей;
— определяет ключевые показатели бизнеса, необходимые для последующей оценки и контроля результатов;
— заставляет руководителей точно определить цели бизнеса и пути их достижения;
— делает предприятие намного более подготовленным к внезапным изменениям рыночной ситуации;
— четко формализует обязанности и ответственность всех руководителей предприятия.
Тщательно подготовленный и составленный план бизнеса открывает перспективу его развития, то есть отвечает на самый важный вопрос: стоит ли вкладывать силы и средства в это дело, принесет ли оно такую прибыль, которая окупит все затраты.
В зависимости от направленности и масштабов задуманного объем работ по формированию плана способен измениться в большом диапазоне, степень его детализации весьма различна. Когда в плане требуется менее объемная проработка, часть разделов может отсутствовать. Когда же план предстоит разрабатывать в полном объеме, проводя для этого трудоемкие и сложные маркетинговые исследования, он должен быть полнокровен.
В современной практике бизнес-план призван выполнять четыре функции. Первая — использование его для разработки стратегии бизнеса. Вторая — формирование и реализация плановых программ, позволяющих оценить потенциал развития нового направления деятельности, контролировать процессы, протекающие в рамках бизнеса. Третья — привлечение извне денежных средств для целей развития, реинжиниринга бизнеса. Четвертая — привлечение к реализации планов бизнеса партнеров, которые способны вложить в него собственный капитал или имеющуюся у них технологию.
Бизнес-план обеспечивает анализ возможностей для бизнеса в конкретной ситуации и четкое представлением, каким образом менеджмент хочет и может использовать данный потенциал.
В плане оценивается перспективная ситуация как внутри организации, так и вне ее. Он объективно необходим руководству организации для ориентации в условиях акционерной собственности, поскольку именно при помощи бизнес-плана управляющие принимают решение об эмиссии акций и использовании эмиссионного дохода. Бизнес-план используется и при обосновании мероприятий по совершенствованию и развитию организационной структуры фирмы, в частности, для обоснования уровня централизации и ответственности сотрудников. Данный план помогает и координации деятельности партнеров, связанных кооперирование и изготовлением одинаковых и взаимодополняющих продуктов.
Но не следует рассматривать уже составленный бизнес-план как образец. В условиях нашей экономики может быть потеряна актуальность конкретной разработки в силу использования жестко зафиксированных параметров, утративших свою информативность. Бизнес-планирование позволяет готовить новые варианты поведения бизнеса на основе проанализированных сценариев. При этом бизнес-план открывает возможность отслеживать ситуацию за любой промежуток времени.